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中國銀行間市場交易商協(xié)會（下稱“交易商協(xié)會”）6月16日發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推動債務(wù)融資工具市場規(guī)范發(fā)展工作措施的通知》（下稱《通知》），以鼓勵發(fā)行項目收益票據(jù)、資產(chǎn)支持票據(jù)等創(chuàng)新產(chǎn)品，以確保在建項目后續(xù)融資需求與國家重大融資需求，并對發(fā)行方式、信息披露等作出進(jìn)一步規(guī)范。
交易商協(xié)會還指出，為進(jìn)一步發(fā)揮債務(wù)融資工具對房地產(chǎn)行業(yè)乃至實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、支持作用，秉承“風(fēng)險可控”的原則，將進(jìn)一步強(qiáng)化房地產(chǎn)企業(yè)信息披露機(jī)制,有序擴(kuò)容發(fā)行主體范圍。
據(jù)《第一財經(jīng)日報》了解，交易商協(xié)會擬有序推進(jìn)國資委下屬16家以房地產(chǎn)為主業(yè)的央企集團(tuán)或其下屬房地產(chǎn)企業(yè)注冊中期票據(jù)，募集資金用于符合條件的普通商品房建設(shè)相關(guān)領(lǐng)域。此外，還將積極發(fā)揮三方機(jī)制作用，有序推動省級政府（包括直轄市）、省會城市、副省級城市及計劃單列市的地方政府所屬的房地產(chǎn)企業(yè)注冊中期票據(jù)。
中債資信評論稱，房企銀行間市場發(fā)債標(biāo)準(zhǔn)放寬，債券市場按照市場化思路繼續(xù)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，受益企業(yè)融資渠道進(jìn)一步豐富，融資成本將有所降低，有利于供給不足區(qū)域增加住宅供應(yīng)。
中債資信評級業(yè)務(wù)總部唐海亮分析認(rèn)為：“從發(fā)行主體來看，更多開發(fā)商可以參與到債務(wù)融資市場之中，直接拓寬了受益范圍，但同時可以看到擴(kuò)容行為主要針對國有房企開展，且副省級城市及計劃單列市以上級別國有房企處于優(yōu)先放開序列，這同國有企業(yè)在合規(guī)風(fēng)險方面控制相對較好有關(guān)；從企業(yè)風(fēng)險篩查角度來看，信息披露質(zhì)量將成為企業(yè)能否順利及時獲準(zhǔn)發(fā)債的重要因素�！�
招商證券固定收益團(tuán)隊也分析認(rèn)為，房地產(chǎn)行業(yè)的穩(wěn)定與對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定關(guān)聯(lián)甚大，融資放松有助于化解房地產(chǎn)企業(yè)的資本開支問題。此次允許國資委下屬16家以房地產(chǎn)為主業(yè)的央企集團(tuán)或其下屬房地產(chǎn)企業(yè)、省級政府（包括直轄市）、省會城市、副省級城市及計劃單列市的地方政府所屬的房地產(chǎn)企業(yè)等發(fā)行注冊中期票據(jù)在風(fēng)險可控的背景下有序放開，有助于實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈對經(jīng)濟(jì)體的拉動作用。
據(jù)記者了解，新政的目的意在改善房企的融資環(huán)境，從融資數(shù)據(jù)來看，近期房地產(chǎn)開發(fā)總體資金來源下降較為明顯。據(jù)中債資信數(shù)據(jù)，銀行貸款和房地產(chǎn)信托仍然是房企融資的主要資金來源。2014年以來新增銀行貸款延續(xù)了增速放緩的態(tài)勢且2015年以來持續(xù)為負(fù)，2015年前4月累計值為6276.38億元，同比增速降至-7.70%；信托行業(yè)仍處于調(diào)整期，2015年前3月新增房地產(chǎn)信托資金共1195.42億元，同比下降18.26%。
交易商協(xié)會還表示，將強(qiáng)化房地產(chǎn)企業(yè)信息披露機(jī)制。根據(jù)《通知》，在公司經(jīng)營層面，從募集資金用途、償債保障措施、項目運(yùn)營模式、土地開發(fā)相關(guān)項目取得流程等方面強(qiáng)化信息披露和合法合規(guī)性要求。房地產(chǎn)企業(yè)募集資金用于普通商品住房項目需遵守相應(yīng)規(guī)定，充分披露從業(yè)資質(zhì)、違法違規(guī)行為、誠信經(jīng)營等業(yè)務(wù)合規(guī)性情況；加強(qiáng)房地產(chǎn)企業(yè)公司治理、誠信經(jīng)營方面等風(fēng)險提示，并根據(jù)突發(fā)事件信息披露子表格的要求披露相關(guān)情況。
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