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從保監(jiān)會獲悉，近日保監(jiān)會完成了《保險資金運(yùn)用管理暫行辦法》修訂工作，形成《保險資金運(yùn)用管理辦法》（以下簡稱《管理辦法》）。修訂后的《管理辦法》自2018年4月1日起實(shí)施。
此次修訂后的《管理辦法》共六章、七十八條，從總體框架看，一是明確保險資金運(yùn)用形式，包括資金運(yùn)用的范圍和模式；二是規(guī)范保險資金運(yùn)用決策機(jī)制和運(yùn)用流程；三是強(qiáng)化風(fēng)險管控機(jī)制，要求保險機(jī)構(gòu)健全公司治理和內(nèi)部控制，切實(shí)承擔(dān)各項管理職責(zé)和防范相關(guān)風(fēng)險；四是明確監(jiān)管機(jī)構(gòu)對保險機(jī)構(gòu)和相關(guān)當(dāng)事人的違規(guī)責(zé)任追究。
保監(jiān)會人士透露，一系列相關(guān)規(guī)定將相繼落地，保監(jiān)會將適時出臺《保險資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管辦法》。
股東不得違法干預(yù)投資
保監(jiān)會保險資金運(yùn)用監(jiān)管部副主任賈飆介紹，本次《管理辦法》修訂，在資金運(yùn)用形式上，新增的內(nèi)容包括：強(qiáng)調(diào)保險資金運(yùn)用必須以服務(wù)保險業(yè)為主要目標(biāo)；明確保險資金運(yùn)用應(yīng)當(dāng)堅持獨(dú)立運(yùn)作，保險公司股東不得違法違規(guī)干預(yù)保險資金運(yùn)用工作；強(qiáng)化境外投資監(jiān)管，明確保險資金從事境外投資應(yīng)符合保監(jiān)會、人民銀行和國家外管局的相關(guān)規(guī)定；明確保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)在保監(jiān)會認(rèn)可的資產(chǎn)登記交易平臺進(jìn)行發(fā)行登記和信息披露等業(yè)務(wù)，構(gòu)造數(shù)據(jù)分析和風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，進(jìn)一步加強(qiáng)資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)監(jiān)管；加強(qiáng)委受托管理，要求投資管理人受托管理保險資金，不得將受托資金轉(zhuǎn)委托或?yàn)槲袡C(jī)構(gòu)提供通道服務(wù)，加強(qiáng)去嵌套、去杠桿和去通道工作；明確對保險資金運(yùn)用違法違規(guī)行為可采取的行政處罰措施，強(qiáng)調(diào)對保險機(jī)構(gòu)和相關(guān)責(zé)任人的“雙罰”機(jī)制，并強(qiáng)化內(nèi)部責(zé)任追究；嚴(yán)格保險機(jī)構(gòu)開展證券投資業(yè)務(wù)的法規(guī)約束，進(jìn)一步明確應(yīng)當(dāng)遵守證券行業(yè)相關(guān)法律法規(guī)等。
保監(jiān)會相關(guān)人士指出，總體看，《管理辦法》體現(xiàn)了審慎監(jiān)管理念，順應(yīng)了保險資金運(yùn)用實(shí)踐需求，為促進(jìn)保險資金運(yùn)用穩(wěn)健發(fā)展和防范保險資金運(yùn)用風(fēng)險提供了堅實(shí)基礎(chǔ)。從業(yè)務(wù)端來看，以往險資投資頻現(xiàn)違規(guī)，其問題的根源在于股東，此次《管理辦法》明確將“源頭”掐斷，今后股東不得違法違規(guī)干預(yù)保險資金運(yùn)用工作。
從受托端來看，目前險資仍存在“假委托”現(xiàn)象，即要求資產(chǎn)公司、基金公司“量身定制”資管產(chǎn)品，變相轉(zhuǎn)為通道業(yè)務(wù)。此次《管理辦法》明確規(guī)范加強(qiáng)去嵌套、去杠桿和去通道等重點(diǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。這些新增加的規(guī)定內(nèi)容，將非常有利于推進(jìn)保險資金運(yùn)用建立覆蓋事前事中事后的風(fēng)險防范機(jī)制。
該人士強(qiáng)調(diào)：“一定要區(qū)分，保險公司是投資者，而不是資產(chǎn)管理者，保險機(jī)構(gòu)應(yīng)從投資者、投資人的角度審慎投資，要清楚地界定信托理財、保險資產(chǎn)公司發(fā)起的產(chǎn)品都是投資的標(biāo)的和對象。市場規(guī)范了，產(chǎn)品的風(fēng)險降低了，將有利于保險資金的配置和保險資金的投資。”
重點(diǎn)領(lǐng)域差別監(jiān)管
在資金運(yùn)用模式方面，《管理辦法》對重點(diǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的監(jiān)管“劃重點(diǎn)”。賈飆指出，其中，明確保險資金可以投資創(chuàng)業(yè)投資基金等私募基金和設(shè)立不動產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、養(yǎng)老等專業(yè)保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步支持小微企業(yè)發(fā)展，提高保險資金支持基礎(chǔ)設(shè)施、養(yǎng)老等重點(diǎn)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)的廣度和深度；規(guī)定保險公司除可以自行投資或委托保險資產(chǎn)管理公司投資外，
也可以委托符合條件的證券公司、證券資產(chǎn)管理公司、證券投資基金管理公司等專業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)開展受托保險資金投資業(yè)務(wù)；強(qiáng)化保險資金股票投資監(jiān)管，根據(jù)一般股票投資、重大股票投資和上市公司收購等不同情形實(shí)施差別監(jiān)管。
截至2017年12月末，保險業(yè)資產(chǎn)總規(guī)模為16.75萬億元，同比上漲10.80％，保險機(jī)構(gòu)資金運(yùn)用余額為14.92萬億元，同比上漲11.42％。2017年，保險資金實(shí)現(xiàn)投資收益8352.13億元，投資收益率為5.77％，預(yù)計利潤總額2567.19億元。
賈飆認(rèn)為，在當(dāng)前市場環(huán)境下，保險資金取得這樣成績很不容易，主要原因是，近年來保險資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)一直較為穩(wěn)定并持續(xù)優(yōu)化。過去一年中，固定收益類資產(chǎn)配置比例保持在71%-72%。同時，2017年保險資金在股票市場取得較好成績，對收益貢獻(xiàn)較大，主要有三個特點(diǎn)，一是保險資金長期堅持價值投資理念，主要投資大盤藍(lán)籌；二是去年保險股業(yè)績表現(xiàn)良好，保險資金有不少配置；三是適時拓寬保險資金投資港股，去年港股表現(xiàn)很好。
賈飆指出，“整體看，過去一年，保險機(jī)構(gòu)投資總體比較穩(wěn)健，個別公司由于負(fù)債高成本以及公司治理的狀況等諸多原因?qū)е峦顿Y存在激進(jìn)情況。但是保監(jiān)會對此密切跟蹤�！�
保監(jiān)會相關(guān)人士透露，保監(jiān)會將搭建一個“資金運(yùn)用實(shí)際情況”平臺，該平臺要求保險公司必須統(tǒng)一進(jìn)行登記、信息披露。下一步保監(jiān)會將發(fā)布具體業(yè)務(wù)規(guī)范要求，對險資運(yùn)用比例進(jìn)行監(jiān)管。
明確風(fēng)險責(zé)任人
在深入推進(jìn)保險資金運(yùn)用改革方面，賈飆稱，《管理辦法》改進(jìn)保險資金運(yùn)用比例監(jiān)管，保監(jiān)會將根據(jù)資金運(yùn)用實(shí)際情況，對保險資產(chǎn)的分類、品種以及相關(guān)比例等進(jìn)行調(diào)整；明確資產(chǎn)管理部門主要負(fù)責(zé)人的任職由事前核準(zhǔn)改為事后報告等；加強(qiáng)對委托人投資監(jiān)管，明確要求保險公司的首席投資官由分管投資的高級管理人員擔(dān)任等。
保監(jiān)會相關(guān)人士透露，首席投資官必須是公司副總經(jīng)理以上分管投資的高管。此次《管理辦法》新增明確建立風(fēng)險責(zé)任人制度，規(guī)定保險機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)明確保險資金運(yùn)用業(yè)務(wù)的風(fēng)險責(zé)任人，將風(fēng)險責(zé)任落實(shí)到人；要求保險機(jī)構(gòu)對保險資金運(yùn)用內(nèi)部控制情況進(jìn)行年度專項審計等。
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