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金融業(yè)未來(lái)五年如何“定調(diào)”，關(guān)乎中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也與所有人的“錢途”密切相關(guān)。
根據(jù)多家媒體報(bào)道，五年一度的全國(guó)金融工作會(huì)議或?qū)⒂诒驹轮醒匍_(kāi)�！盁o(wú)論是從前幾年金融業(yè)瘋狂擴(kuò)張帶來(lái)的問(wèn)題，還是從近年主要領(lǐng)導(dǎo)人和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的表態(tài)來(lái)看，金融安全與金融監(jiān)管都將是本次會(huì)議討論的重中之重�！焙ＭㄗC券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家姜超表示。
那么，近兩年來(lái)屢被提及的“超級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)”是否會(huì)就此誕生？業(yè)內(nèi)人士分析，本次金融工作會(huì)議有望將金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制提到更高層面，但形式或許并不是坊間猜測(cè)的“一行三會(huì)”合并，而是建立一個(gè)專門的協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，并賦予其較高的權(quán)威。換句話說(shuō)，金融行業(yè)一個(gè)新的“超級(jí)協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)”極可能就此誕生。
“升級(jí)版”金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制
全國(guó)金融工作會(huì)議一般五年召開(kāi)一次，至今已召開(kāi)四次。除第一次開(kāi)會(huì)是在1997年底外，通常都在中央政府換屆選舉年的年初召開(kāi)。會(huì)上會(huì)對(duì)中國(guó)下一步系列重大金融改革問(wèn)題定下基調(diào)，并公布相應(yīng)的機(jī)構(gòu)改革等重大舉措，是國(guó)家為保證宏觀金融政策的穩(wěn)定性和金融改革的持續(xù)性而作出的一項(xiàng)重大制度安排。
從我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，以及最近一年中央主要會(huì)議的精神來(lái)看，強(qiáng)調(diào)金融安全，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制或?qū)⑹潜敬螘?huì)議的重點(diǎn)。
新華社12日刊發(fā)了權(quán)威述評(píng)——《直面挑戰(zhàn)中穩(wěn)步前進(jìn)——從破解難題看中國(guó)經(jīng)濟(jì)年中基本面》。文中兩次提及“金融”：去杠桿中，金融體系尚需與實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效對(duì)接；在金融領(lǐng)域還有一些風(fēng)險(xiǎn)，但從不斷傳出的信號(hào)看，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)正在逐一發(fā)現(xiàn)，也在采取措施化解。
申萬(wàn)宏源證券研究所首席宏觀分析師李慧勇預(yù)計(jì)，全國(guó)金融工作會(huì)議將從五方面定調(diào)金融發(fā)展：一是更加突出金融安全和防范金融風(fēng)險(xiǎn);二是進(jìn)一步完善金融監(jiān)管;三是規(guī)范金融創(chuàng)新，明確打擊監(jiān)管套利;四是進(jìn)一步推進(jìn)金融改革和開(kāi)放;五是更加強(qiáng)調(diào)金融監(jiān)管和實(shí)體發(fā)展的動(dòng)態(tài)平衡。
具體如何統(tǒng)籌監(jiān)管尤其引人關(guān)注。最近兩年來(lái)，“一行三會(huì)”的每一次人事變動(dòng)，都會(huì)被坊間猜測(cè)是否與成立“超級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)”有關(guān)。
今年3月10日，央行行長(zhǎng)周小川在全國(guó)兩會(huì)上表示，下一步金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制在初步達(dá)成一致后，有可能提高到更有效的層次。
姜超表示，本次金融工作會(huì)議有望將金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制提到更高層面。
李慧勇預(yù)計(jì)，“一行三會(huì)”合并的概率不大，比較合理的解決方案是，建立一個(gè)專門的一行三會(huì)協(xié)調(diào)架構(gòu)，并賦予其較高的權(quán)威，來(lái)協(xié)調(diào)“一行三會(huì)”的監(jiān)管事宜，“主要是以業(yè)務(wù)監(jiān)管彌補(bǔ)主體監(jiān)管的不足，以統(tǒng)一監(jiān)管替代分業(yè)監(jiān)管的不足�！�
從監(jiān)管類型上看，姜超認(rèn)為，在現(xiàn)行分業(yè)監(jiān)管的基礎(chǔ)上，將會(huì)增強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，適當(dāng)增加功能監(jiān)管、行為監(jiān)管。
與此同時(shí)，作為協(xié)調(diào)監(jiān)管的一個(gè)重要領(lǐng)域，傳言許久的資產(chǎn)管理行業(yè)的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)或?qū)⒃诖舜螘?huì)議上得到更為明確的表態(tài)。
今年年初開(kāi)始，市場(chǎng)傳言，“一行三會(huì)”將由央行牽頭，制定資產(chǎn)管理行業(yè)的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。這一消息隨后陸續(xù)得到了各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)高層的確認(rèn)。
央行近日發(fā)布的《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告2017》還特設(shè)一個(gè)專題討論“促進(jìn)中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展”。這是央行第一次通過(guò)正式報(bào)告明確了資管業(yè)務(wù)的規(guī)范發(fā)展方向，并提出六大對(duì)策：分類統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)規(guī)制，逐步消除套利空間;引導(dǎo)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)回歸本源，有序打破剛性兌付;加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控，控制杠桿水平;消除多層嵌套，抑制通道業(yè)務(wù);加強(qiáng)“非標(biāo)”業(yè)務(wù)管理，防范影子銀行風(fēng)險(xiǎn);建立綜合統(tǒng)計(jì)制度，為穿透式監(jiān)管提供根本基礎(chǔ)。
姜超表示，資管業(yè)務(wù)監(jiān)管的具體動(dòng)作或已不遠(yuǎn)。
統(tǒng)籌監(jiān)管勢(shì)在必行
回顧過(guò)去四次全國(guó)金融工作會(huì)議，金融監(jiān)管是每次會(huì)議必然涉及的一個(gè)重要話題，也見(jiàn)證了中國(guó)金融監(jiān)管改革所走過(guò)的每一段歷程。總體來(lái)看大方向是從分業(yè)監(jiān)管到不斷加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。
1995年頒布的《中國(guó)人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《保險(xiǎn)法》，以及1998年頒布的《證券法》，確定了金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理的原則。
1997年召開(kāi)的第一次全國(guó)金融工作會(huì)議明確，對(duì)金融業(yè)實(shí)行分業(yè)監(jiān)管，成立了證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)，分別負(fù)責(zé)證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管，人民銀行專司對(duì)銀行業(yè)、信托業(yè)的監(jiān)管;另外對(duì)人民銀行自身機(jī)構(gòu)進(jìn)行了改革，原有的省分行被撤銷，改成9個(gè)大區(qū)行，貨幣政策獨(dú)立性得以加強(qiáng)。
會(huì)后我國(guó)撤銷了人民銀行省級(jí)分行以保證金融調(diào)控權(quán)集中在中央，并由1998年設(shè)立的保監(jiān)會(huì)代替央行分管保險(xiǎn)事宜。
2002年的第二次會(huì)議決定，撤銷中央金融工委，成立銀監(jiān)會(huì)，并成立國(guó)有銀行改革領(lǐng)導(dǎo)小組。
2007年第三次會(huì)議做實(shí)了分業(yè)監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)配合。
實(shí)際上，成立“超級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)”早在第三次全國(guó)金融工作會(huì)議召開(kāi)之前就被提出。當(dāng)時(shí)，有討論成立一個(gè)由央行、財(cái)政部、發(fā)改委及銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)6個(gè)部門組成的“3+3”協(xié)調(diào)監(jiān)管框架，但是在當(dāng)年的會(huì)議中并沒(méi)有得到確認(rèn)。因此業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，混業(yè)經(jīng)營(yíng)在當(dāng)時(shí)不會(huì)大力推進(jìn)，只會(huì)以小步試點(diǎn)的方式進(jìn)行。
第四次全國(guó)金融工作會(huì)議于2012年1月召開(kāi)，恰逢流動(dòng)性過(guò)剩，會(huì)議旨在抑制資本脫實(shí)向虛，會(huì)議由發(fā)改委、財(cái)政部、央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等20部委主導(dǎo)，提出十項(xiàng)金融改革議題。會(huì)議對(duì)金融監(jiān)管的要求是加強(qiáng)和改進(jìn)金融監(jiān)管，切實(shí)防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。銀行業(yè)要建立全面審慎的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系。證券業(yè)要完善市場(chǎng)制度，強(qiáng)化行為監(jiān)管，保護(hù)投資者合法權(quán)益。保險(xiǎn)業(yè)要加強(qiáng)償付能力監(jiān)管，完善分類監(jiān)管制度。
不過(guò)，隨著我國(guó)金融業(yè)的不斷發(fā)展，分業(yè)監(jiān)管暴露出了一定的缺陷和不足。
“分業(yè)監(jiān)管模式下，按機(jī)構(gòu)監(jiān)管，如果協(xié)調(diào)不到位容易導(dǎo)致監(jiān)管短板。而增加按照功能和行為監(jiān)管后，有望解決機(jī)構(gòu)間業(yè)務(wù)交叉導(dǎo)致的監(jiān)管缺位問(wèn)題，也可以減少金融機(jī)構(gòu)與監(jiān)管‘躲貓貓’、監(jiān)管套利等行為�！苯硎�。
“此前出現(xiàn)的一系列風(fēng)險(xiǎn)如股市暴跌的處置，充分暴露了我國(guó)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)性不足帶來(lái)的弊端�！崩罨塾路Q。
2013年8月，國(guó)務(wù)院發(fā)布了《國(guó)務(wù)院關(guān)于同意建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會(huì)議制度的批復(fù)》，同意建立由人民銀行牽頭的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會(huì)議制度。
2015年11月9日上午，國(guó)務(wù)院新聞辦舉行吹風(fēng)會(huì)，中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室副主任楊偉民提到，要對(duì)現(xiàn)行金融監(jiān)管體制進(jìn)行改革。
習(xí)近平總書記在關(guān)于《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃的建議》(下稱《建議》)的說(shuō)明中指出，近年來(lái)，我國(guó)金融業(yè)發(fā)展明顯加快，特別是綜合經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)明顯。這對(duì)現(xiàn)行的分業(yè)監(jiān)管體制帶來(lái)重大挑戰(zhàn)。
決策層近期釋放的信號(hào)，加上《建議》提到“改革并完善適應(yīng)現(xiàn)代金融市場(chǎng)發(fā)展的金融監(jiān)管框架”，意味著中國(guó)金融監(jiān)管體系改革已經(jīng)提上議事日程。
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