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9月8日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于促進金融租賃行業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》(下稱《意見》)，釋放了鼓勵金融租賃公司拓寬融資渠道、研究建立具有法律效力的登記制度、建設(shè)金融租賃登記流轉(zhuǎn)平臺等諸多行業(yè)利好。
業(yè)內(nèi)人士表示，國務(wù)院層面促進金融租賃行業(yè)的指導(dǎo)意見的出臺，為政策環(huán)境以及經(jīng)營行為的規(guī)范，提供了制度基礎(chǔ);同時，期待盡快推出針對性、有效性強的配套措施和監(jiān)管細(xì)則。
鼓勵金融租賃公司上市 融資渠道擴寬
《意見》指出，允許符合條件的金融租賃公司上市和發(fā)行優(yōu)先股、次級債，豐富金融租賃公司資本補充渠道。允許符合條件的金融租賃公司通過發(fā)行債券和資產(chǎn)證券化等方式多渠道籌措資金。
對此，民生金融租賃股份有限公司首席分析師趙小川在接受《第一財經(jīng)日報》采訪時表示，近年來，中國金融租賃業(yè)發(fā)展快速，業(yè)務(wù)規(guī)�？焖贁U張隨之帶來的問題是資本消耗非常快。金融租賃公司不可能不斷增補充資本金。
在此背景下，資產(chǎn)證券化是金融租賃公司采取的一個慣用融資做法。在趙小川看來，資產(chǎn)證券化根本原因是為了解決資產(chǎn)流動性，緩解資本消耗的問題。
“如果國家為融資租賃企業(yè)提供政策支持，通過資本市場融資解決金融租賃公司的融資渠道問題，預(yù)計未來會有一批上市的金融租賃公司�！壁w小川說。
事實上，環(huán)顧融資租賃行業(yè)目前金融租賃公司尚未有上市公司，而在融資租賃公司中僅有海航集團旗下渤海租賃股份有限公司于2010年實現(xiàn)借殼上市，以及中化集團旗下遠(yuǎn)東洪信有限公司于2014年赴港上市成功。
值得關(guān)注的是，業(yè)內(nèi)呼吁已久的保險資金投資金融租賃資產(chǎn)也在《意見》中得到反映。
趙小川表示，融資租賃業(yè)務(wù)屬于中長期租賃，主要是服務(wù)于企業(yè)大額、長期融資需求，金融租賃公司在經(jīng)營中也需要穩(wěn)定、長期的資金來源，只能依靠短錢長用來解決客戶資金需求，對融資租賃企業(yè)來說，是不可持續(xù)的發(fā)展道路，極有可能面臨流動性風(fēng)險。
為此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，保險資金的投資領(lǐng)域與金融租賃公司的資產(chǎn)配置高度契合。因為對保險公司而言，保險資金是長期資金，需要投資穩(wěn)定、長期的資產(chǎn)，以獲得長期穩(wěn)定的利益回報。保險資金與金融租賃業(yè)務(wù)模式結(jié)合是比較可行的模式，有助于為企業(yè)提供長期融資。
事實上，一些保險公司已經(jīng)成立了租賃融資公司，說明已經(jīng)看到了融資租賃業(yè)務(wù)跟保險業(yè)務(wù)的配合。預(yù)計《意見》出臺后，保險資金與金融租賃公司的合作機會就逐步顯現(xiàn)。
未來除了通過增加注冊資本、資產(chǎn)證券化、上市融資渠道外，金融租賃公司融資方式將進一步拓寬�！兑庖姟分赋觯m度放開外債額度管理要求，簡化外債資金審批程序。支持金融租賃公司開展跨境人民幣業(yè)務(wù)，給予金融租賃公司跨境人民幣融資額度。積極運用外匯儲備委托貸款等多種方式，加大對符合條件金融租賃公司的支持力度。
健全登記制度 監(jiān)管規(guī)則亟待細(xì)化
尤其引起業(yè)內(nèi)關(guān)注的是，國務(wù)院此次發(fā)文對于長期困擾融資租賃業(yè)的登記制度做出了明確要求�！兑庖姟分赋�，逐步完善金融租賃行業(yè)法律法規(guī)，研究建立具有法律效力的租賃物登記制度，發(fā)揮租賃物的風(fēng)險保障作用，維護金融租賃公司的合法權(quán)益。
事實上，之前中國人民銀行征信中心根據(jù)市場需要建立了融資租賃登記公示系統(tǒng)，受到金融租賃公司及融資租賃公司的積極響應(yīng)，但這種登記由于沒有具體規(guī)定，其對抗善意第三人很難得到法律法規(guī)的支持。
融資租賃行業(yè)專家屈延凱對《第一財經(jīng)日報》表示，此次國務(wù)院明確要建立具有法律效力的租賃物登記制度，能夠降低出租人的法律風(fēng)險。
在融資租賃資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)與轉(zhuǎn)讓方面，《意見》推動建設(shè)租賃物二手流通市場，拓寬租賃物處置渠道。支持金融租賃行業(yè)共同組建市場化的金融租賃登記流轉(zhuǎn)平臺。
一直以來，開展融資租賃業(yè)務(wù)主要面臨著業(yè)務(wù)模式單一、產(chǎn)品雷同，融資性租賃多，經(jīng)營性租賃少。趙小川分析，其主要原因是缺乏健全的二手市場，經(jīng)營性租賃收回租賃物缺乏處置的渠道，需要通過二手市場建立租賃物的流通機制，但這不是一朝一夕的事情，要在市場過程發(fā)展中逐步建立。
梳理《意見》涉及八部分內(nèi)容，涉及財政、稅收、法律、公司治理、行業(yè)自律、監(jiān)管等多個反面。屈延凱告訴記者，此次國務(wù)院文件解決了行業(yè)的某些爭議問題，從法規(guī)層面明確了企業(yè)權(quán)利不受政府權(quán)力干預(yù)，給金融租賃公司提供了更自主便利的發(fā)展環(huán)境。
中國外商投資企業(yè)協(xié)會租賃業(yè)工作委員會榮譽會長李思明對本報記者表示：“近年來，迅速發(fā)展壯大的融資租賃業(yè)，遇到不少法律和監(jiān)管方面的滯后問題，國務(wù)院指導(dǎo)意見的出臺，為政策環(huán)境以及經(jīng)營行為的規(guī)范，提供了一個制度基礎(chǔ)，下一步，我們從業(yè)者期待相應(yīng)的長期配套措施的出臺�！�
趙小川也表示，此次國務(wù)院層面的政策出臺，主要是提出原則性、指導(dǎo)性內(nèi)容，業(yè)內(nèi)更希望從稅收、法律、外匯、監(jiān)管等多部委盡快推出針對性強、有效性強的細(xì)則，這樣國務(wù)院此次出臺的政策才能落實到實處，實現(xiàn)促進金融租賃行業(yè)健康發(fā)展的目的。
附：融資租賃指導(dǎo)意見十大要點
1 建立完善的公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制體系，推動有條件的金融租賃公司依法合規(guī)推進混合所有制改革，優(yōu)化激勵約束機制，形成權(quán)責(zé)明晰、制衡有效、激勵科學(xué)、運轉(zhuǎn)高效的內(nèi)部治理體系。
2 鼓勵金融租賃公司利用境內(nèi)綜合保稅區(qū)、自由貿(mào)易試驗區(qū)現(xiàn)行稅收政策和境外優(yōu)惠政策，設(shè)立專業(yè)子公司開展金融租賃業(yè)務(wù)，提升專業(yè)化經(jīng)營服務(wù)水平。
3 允許符合條件的金融租賃公司享受財政貼息和財政獎勵。允許租賃農(nóng)機等設(shè)備的實際使用人按規(guī)定享受農(nóng)機購置補貼。允許金融租賃公司使用地方人民政府建立的中小微企業(yè)信貸風(fēng)險補償基金，參與中小微企業(yè)信用體系建設(shè)。支持符合條件的金融租賃公司發(fā)行“三農(nóng)”、小微企業(yè)金融債券。適當(dāng)提高中小微企業(yè)金融租賃業(yè)務(wù)不良資產(chǎn)容忍度。
4 逐步完善金融租賃行業(yè)法律法規(guī)，研究建立具有法律效力的租賃物登記制度，發(fā)揮租賃物的風(fēng)險保障作用，維護金融租賃公司的合法權(quán)益。
5 落實金融租賃稅收政策，切實促進行業(yè)健康發(fā)展。
6 推動建設(shè)租賃物二手流通市場，拓寬租賃物處置渠道，豐富金融租賃公司盈利模式。
7 允許符合條件的金融租賃公司上市和發(fā)行優(yōu)先股、次級債，豐富金融租賃公司資本補充渠道。允許符合條件的金融租賃公司通過發(fā)行債券和資產(chǎn)證券化等方式多渠道籌措資金。研究保險資金投資金融租賃資產(chǎn)。適度放開外債額度管理要求，簡化外債資金審批程序。支持金融租賃公司開展跨境人民幣業(yè)務(wù)，給予金融租賃公司跨境人民幣融資額度。
8 積極運用外匯儲備委托貸款等多種方式，加大對符合條件金融租賃公司的支持力度。
9 建立形式多樣的租賃產(chǎn)業(yè)基金，為金融租賃公司提供長期穩(wěn)定資金來源。
10 支持金融租賃行業(yè)共同組建市場化的金融租賃登記流轉(zhuǎn)平臺，為各類市場主體自愿參與提供服務(wù)，活躍金融租賃資產(chǎn)的交易轉(zhuǎn)讓，盤活存量金融租賃資產(chǎn)，更好服務(wù)實體經(jīng)濟。
指導(dǎo)單位：茂名市工業(yè)和信息化局
主辦單位：茂名市中小企業(yè)服務(wù)中心
服務(wù)運營單位：茂名易商企業(yè)服務(wù)科技有限公司
