找服務(wù)
近日（8月2日訊），銀監(jiān)會(huì)確認(rèn)成立地方資產(chǎn)管理公司（AMC），從金融機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)不良貸款。由于不良債務(wù)的增加以及信用風(fēng)險(xiǎn)的上升，地方版AMC的成立將成為地方金融企業(yè)不良資產(chǎn)的紓解之道。
根據(jù)銀監(jiān)會(huì)通知，江蘇、浙江、安徽、廣東和上�？煞謩e批準(zhǔn)設(shè)立或授權(quán)地方資產(chǎn)管理公司，參與本�。ㄊ校┓秶鷥�(nèi)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓工作。各銀行、信托、財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司等金融企業(yè)，可以按照有關(guān)法律、行政法規(guī)和相關(guān)規(guī)定，向經(jīng)過(guò)備案公布的地方資產(chǎn)管理公司批量轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)。其中，安徽是唯一有民營(yíng)資本參與地方資產(chǎn)管理公司的省份。
多位業(yè)內(nèi)人士表示，地方銀行主要由地方財(cái)政主導(dǎo)，不良資產(chǎn)難以自行消化，而僅有四大資產(chǎn)管理公司，不良資產(chǎn)收購(gòu)價(jià)格較低，通過(guò)成立地方資產(chǎn)管理公司可以改進(jìn)地方銀行系統(tǒng)資產(chǎn)質(zhì)量。
“盤(pán)活地方不良資產(chǎn)，剝離原有不良資產(chǎn)，地方政府將具有新的融資能力�！眹�(guó)務(wù)院參事、南開(kāi)大學(xué)國(guó)家經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略研究院院長(zhǎng)夏斌對(duì)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示。
海通證券研報(bào)顯示，增設(shè)地方資產(chǎn)管理公司，有利于加速銀行不良資產(chǎn)處置速度，因?yàn)槟壳般y行不良資產(chǎn)處置價(jià)格較低，增加更多機(jī)構(gòu)有利于緩解價(jià)格壓力，提升不良資產(chǎn)處置容量，進(jìn)而緩解本地區(qū)銀行資產(chǎn)質(zhì)量壓力，最終提升地方銀行對(duì)本省的信貸供給動(dòng)力。
醞釀已久推進(jìn)審慎
對(duì)于地方版AMC的監(jiān)管限制由來(lái)已久。對(duì)于地方資產(chǎn)管理公司來(lái)說(shuō)，每個(gè)省份僅一家、只能在本地拓展業(yè)務(wù)、批量收購(gòu)不良資產(chǎn)、不可轉(zhuǎn)讓等監(jiān)管細(xì)則使地方版AMC的設(shè)立和業(yè)務(wù)開(kāi)展受到了限制。
2012年5月，監(jiān)管層曾下發(fā)《財(cái)政部中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于印發(fā)<金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓管理辦法>的通知》（6號(hào)文），各省、自治區(qū)、直轄市人民政府原則上只可設(shè)立或授權(quán)一家地方AMC，參與當(dāng)?shù)胤秶鷥?nèi)金融企業(yè)不良資產(chǎn)的批量收購(gòu)、處置業(yè)務(wù)。隨后，江蘇、浙江率先成立了地方AMC，負(fù)責(zé)剝離銀行壞賬。
2012年12月，銀監(jiān)會(huì)再次下發(fā)《關(guān)于地方資產(chǎn)管理公司開(kāi)展金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量收購(gòu)處置業(yè)務(wù)資質(zhì)認(rèn)可條件等有關(guān)問(wèn)題的通知》(下稱“45號(hào)文”)，地方版AMC有了明晰的準(zhǔn)入門(mén)檻。
值得注意的是，“45號(hào)文”中明確指出，鼓勵(lì)民間資本投資入股地方資產(chǎn)管理公司。
地方AMC成立的主要目的是化解地方銀行不斷惡化的資產(chǎn)質(zhì)量問(wèn)題，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，設(shè)立地方資產(chǎn)管理公司，意在挽救地方融資平臺(tái)以及地方銀行所面臨的困境。
根據(jù)審計(jì)署去年底發(fā)布的《全國(guó)政府性債務(wù)審計(jì)結(jié)果》公告顯示，截至2013年6月底，全國(guó)各級(jí)政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)206988.65億元，負(fù)有擔(dān)保責(zé)任的債務(wù)29256.49億元，可能承擔(dān)一定救助責(zé)任的債務(wù)66504.56億元。
以剛批準(zhǔn)成立地方資產(chǎn)管理公司的安徽省為例，根據(jù)公開(kāi)資料顯示，2013年下半年全省地方政府債券進(jìn)入集中償還期，需要償還71.1億元本息。
根據(jù)銀監(jiān)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，商業(yè)銀行不良貸款余額比年初增加1024億元，達(dá)6944億元，連續(xù)11個(gè)季度上升；不良貸款率為1.08%，比年初上升0.08個(gè)百分點(diǎn)，為近6個(gè)季度的高點(diǎn)。
地方融資平臺(tái)已經(jīng)陷入了債務(wù)償付困境，因此平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)也逐漸上升，而地方版AMC的推出無(wú)疑能夠?qū)_相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，市場(chǎng)上也存在一些質(zhì)疑，比如地方版AMC能否盤(pán)活不良債務(wù)。事實(shí)上，即使四大資產(chǎn)管理公司已經(jīng)發(fā)展了多項(xiàng)金融資管業(yè)務(wù)，但主業(yè)仍是處理不良資產(chǎn)，根據(jù)長(zhǎng)城資產(chǎn)近期公布的中報(bào)顯示，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)考核利潤(rùn)56億元，較去年同期增長(zhǎng)45%。
或改變?cè)惺召?gòu)格局
在1999年，國(guó)家成立華融、長(zhǎng)城、東方、信達(dá)四大資產(chǎn)管理公司，包攬了我國(guó)金融不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)。此次增設(shè)地方資產(chǎn)管理公司，或改變地方金融不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓格局。
中銀國(guó)際控股有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征認(rèn)為，“目前尚未看到具體的條文，未來(lái)地方資產(chǎn)管理公司的經(jīng)營(yíng)范圍、具體業(yè)務(wù)內(nèi)容都還沒(méi)有明確，對(duì)于金融不良資產(chǎn)定價(jià)情況更不清楚。在這些方面尚未明確的前提下，很難判斷地方資產(chǎn)管理公司對(duì)四大資產(chǎn)管理公司的影響。”
不過(guò)也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然目前地方資產(chǎn)管理公司收購(gòu)價(jià)格未明確，但是在市場(chǎng)上增加競(jìng)爭(zhēng)機(jī)構(gòu)數(shù)量對(duì)于提高金融不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價(jià)格有助力作用。
對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院教授丁建臣認(rèn)為，地方版資產(chǎn)管理公司與四大資產(chǎn)管理公司相比，最大的不同就是服務(wù)對(duì)象不同。地方資產(chǎn)管理公司服務(wù)對(duì)象為地方政府參股控股的金融機(jī)構(gòu)和地方政府的融資平臺(tái)，也包括地方中小商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)，而四大資產(chǎn)管理公司則主要對(duì)接幾家國(guó)有大行。
事實(shí)上，在此之外，兩者對(duì)于不良資產(chǎn)的處理方式也不同。丁建臣認(rèn)為，四大AMC是通過(guò)剝離和注資轉(zhuǎn)換四大行的不良資產(chǎn)，而地方AMC處理方式更加靈活化、市場(chǎng)化，地方項(xiàng)目的開(kāi)建、新城區(qū)建設(shè)、招商引資以及項(xiàng)目推進(jìn)等都可能與這些掛鉤。
提高政府融資能力
丁建臣認(rèn)為，地方資產(chǎn)管理公司主要面對(duì)本地區(qū)的金融不良資產(chǎn)。盡管地方經(jīng)濟(jì)總量比較小，金融機(jī)構(gòu)數(shù)量也不多，但是不良資產(chǎn)居多，極易轉(zhuǎn)化為地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，威脅政府財(cái)政安全和社會(huì)穩(wěn)定。盤(pán)活和處理地方資產(chǎn)主要是為國(guó)企和地方政府解壓，在經(jīng)濟(jì)下行周期下，防控金融風(fēng)險(xiǎn)為工作重點(diǎn)，成立資產(chǎn)管理公司是構(gòu)建防火墻，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)兜底。
夏斌則認(rèn)為，對(duì)于地方平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題采取措施是必然的，但需要注意的是，四大資產(chǎn)管理公司處理不良資產(chǎn)的效果較好，是因?yàn)橹敝?013年前后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于上升周期。而現(xiàn)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入下行周期，兩者所處經(jīng)濟(jì)背景不同，能否實(shí)現(xiàn)對(duì)沖地方平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)還需謹(jǐn)慎對(duì)待。
《全國(guó)政府性債務(wù)審計(jì)結(jié)果》顯示，截至2013年6月底，地方政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)10.89萬(wàn)億元中，7170個(gè)融資平臺(tái)公司負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)4.08萬(wàn)億元，占地方政府債務(wù)總額的37%，32個(gè)省、市、自治區(qū)融資平臺(tái)公司平均額1273億元。其中上海68個(gè)融資平臺(tái)公司舉借的債務(wù)中政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)額為1726.67億元。江蘇融資平臺(tái)公司舉借的債務(wù)中政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)額為3504.58億元。
事實(shí)上，政府融資平臺(tái)公司融資能力減弱，但是融資任務(wù)并未降低，年初國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的地方發(fā)債規(guī)模4000億元，與存量債務(wù)相比仍杯水車(chē)薪。
夏斌認(rèn)為成立地方資產(chǎn)管理公司的目的是，將壞賬進(jìn)行剝離處理，剩余的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)仍有融資能力。但是因?yàn)楝F(xiàn)在所處背景不同，還需更充分的認(rèn)識(shí)。
指導(dǎo)單位：茂名市工業(yè)和信息化局
主辦單位：茂名市中小企業(yè)服務(wù)中心
服務(wù)運(yùn)營(yíng)單位：茂名易商企業(yè)服務(wù)科技有限公司
